外资机构增持中国债券的步伐不停歇，并且托管量大幅增长。根据中央结算公司最新公布的债券托管量（按投资者）数据，11月份境外机构债券托管面额为27663.36亿元，同比上涨47.88%，相较上年末上涨47.38%。这是境外机构投资者连续第24个月增持中国债券。
还有一组值得关注的数据，则来自于中国外汇交易中心发布的11月银行间债券市场境外业务运行情况。数据显示，截至2020年11月底，以法人为统计口径，467家境外机构投资者通过结算代理模式入市，11月新增7家；612家境外机构投资者通过债券通模式入市，11月新增16家。
为何境外机构投资者如此热衷对中国债券的“买买买”？笔者认为，一方面是基于我国金融开放不断推进，中国债券市场逐渐得到国际市场投资者的认可，吸引力不断增强。
这与债券通的推出密不可分。2017年7月份，债券通中的“北向通”上线试运行，为境外机构投资者投资中国债券提供了新的通道。
债券通公司日前发布的债券通运行报告显示，11月份，债券通交易活跃，共计成交5895笔，总成交4850亿元，创单月总成交历史新高。截至11月底，债券通入市的境外机构投资者数量达2307家，当月新增投资者68家，全球排名前100的资产管理公司中已有75家完成备案入市。
拆解首单中小银行专项债
“这不仅是资本金注入，而且是要在注入过程中提升银行价值，银行价值提升实际就是一个改革的过程。”
首单用于补充中小银行资本金的地方政府专项债正式发行。
12月7日，据中央结算公司披露，广东省政府发行全国首单支持中小银行发展专项债券，为中小银行补充资本金，助力提升其风险抵御能力和服务实体经济能力。
首单支持中小银行发展专项债券发行利率为3.52%，较近5个交易日10年期国债收益率均值上浮25bp，认购倍数16.16倍，债券信用评级AAA。
本期债券发行规模为100亿元，期限为10年，第6-10年末等额偿还本金，每年偿还20%本金；前5年为还本宽限期，只偿还专项债券利息，后5年偿还专项债券本金及利息。
根据募集说明书，该笔债券所募资金将分别支持郁南农信社、普宁农商银行、揭东农商银行、罗定农商银行4家中小银行补充资本金40亿元、37亿元、14亿元、9亿元。
“这不仅是资本金注入，而且是要在注入过程中提升银行价值，银行价值提升实际就是一个改革的过程”。12月7日，国家金融与发展实验室副主曾刚对21世纪经济报道记者表示。
